रोबिनहुडको टोकनाइज्ड स्टकले NYSE शुल्क राजस्वलाई खतरामा पार्छ, ग्यालेक्सी डिजिटलले चेतावनी दिन्छ

ग्यालेक्सी डिजिटलले चेतावनी दिएको छ कि रोबिनहुडको आगामी ब्लकचेन - जसलाई "रोबिनहुड चेन" भनिन्छ - मार्फत स्टकहरूलाई टोकनाइज गर्ने पहलले NYSE जस्ता केन्द्रीकृत एक्सचेन्जहरूबाट तरलतालाई पुन: निर्देशित गर्न सक्छ। यो परिवर्तनले व्यापार शुल्क र बजार-डेटा बिक्रीबाट प्राप्त हुने प्रमुख राजस्व प्रवाहहरूलाई खतरामा पार्छ।

EthCC २०२५ मा, रोबिनहुडका सीईओ भ्लाद टेनेभले आर्बिट्रम अर्बिटको माथि निर्मित इथरियम-कम्प्याटिबल लेयर-२, रोबिनहुड चेनको अवधारणा प्रस्तुत गरे। यो प्लेटफर्मले प्रयोगकर्ताहरूलाई परम्परागत बजार समयलाई बाइपास गर्दै, चेनमा सिधै इक्विटीको टोकनाइज्ड डेरिभेटिभहरू व्यापार गर्न सक्षम बनाउनेछ।

टेनेभले बताए कि रोबिनहुडको स्वामित्व टोकन इन्जिनले वास्तविक स्टक शेयरहरू - अमेरिकी ब्रोकर-डिलरद्वारा कस्टडी गरिएको - व्यापारयोग्य टोकनहरूमा बेर्नेछ। प्रयोगकर्ताहरूले यी टोकनहरू स्व-कस्टडी गर्न सक्छन् वा विकेन्द्रीकृत अनुप्रयोगहरू मार्फत संलग्न हुन सक्छन्। लगभग तत्काल सम्झौताहरूले सुरुमा २४/५ व्यापारलाई समर्थन गर्नेछ, २४/७ क्षमताहरू योजनाबद्ध छन्। रोबिनहुडले परियोजना कार्यान्वयन गर्न क्रिप्टो प्लेटफर्म बिटस्ट्याम्पको हालैको अधिग्रहणलाई लाभ उठाउनेछ।

TradFi दिग्गजहरूलाई प्रतिस्पर्धात्मक चुनौती

शुक्रबारको विश्लेषणमा, ग्यालेक्सी डिजिटलले सम्पत्तिहरू चेनमा राखेर, रोबिनहुडले NYSE जस्ता लामो समयदेखि आधारित एक्सचेन्जहरू भएका समेकित तरलता पूलहरूलाई क्षय गरिरहेको उल्लेख गरेको छ। "यसले प्रमुख TradFi एक्सचेन्जहरूलाई ... तिनीहरूको प्रतिस्पर्धात्मक लाभ दिने तरलता र गतिविधिको गहिरो एकाग्रतालाई प्रत्यक्ष रूपमा चुनौती दिन्छ," रिपोर्टमा भनिएको छ।

प्लेटफर्मको वास्तुकलाले Coinbase Base जस्ता रोलअप मोडेलहरूलाई प्रतिबिम्बित गर्दछ, जहाँ केन्द्रीकृत सिक्वेन्सरहरूले लेनदेन शुल्क राजस्व कब्जा गर्छन्। ग्यालेक्सीको अनुमान छ कि Coinbase Base ले सिक्वेन्सर शुल्कमा दैनिक $१५०,००० भन्दा बढी उत्पन्न गर्दछ। यसको सिक्वेन्सर र टोकनाइज्ड सम्पत्तिहरू नियन्त्रण गरेर, रोबिनहुडले व्यापार जीवनचक्रको हरेक चरणलाई मुद्रीकरण गर्न खडा छ - अफ-चेन कार्यान्वयनदेखि अन-चेन उपयोगितासम्म।

प्रोग्रामेबिलिटी र DeFi प्रयोगका केसहरू

विस्तारित व्यापारिक घण्टाको अतिरिक्त, टोकनाइज्ड सम्पत्तिहरूले प्रोग्रामेबल सुविधाहरू प्रस्तुत गर्दछन् - जस्तै विकेन्द्रीकृत वित्त (DeFi) मा टोकनाइज्ड शेयरहरूलाई संपार्श्विकको रूपमा प्रयोग गर्ने वा लाभांश वितरण स्वचालित गर्ने। यी क्षमताहरूले मानक इक्विटीहरू भन्दा प्रतिस्पर्धात्मक किनारा प्रदान गर्दछ। ग्यालेक्सी डिजिटलले चेतावनी दिन्छ कि यदि परम्परागत एक्सचेन्जहरू अनुकूलन गर्न असफल भए भने, तिनीहरू "उही सम्पत्तिहरूको कम कार्यात्मक संस्करणको संरक्षक बन्ने जोखिम" राख्छन्।

जोखिम र नियामक अज्ञातहरू

मोडेलले नवीन उपयोगिता प्रदान गर्दछ, तर यसले अस्थिरता जोखिमहरू बोक्छ। खुद्रा लगानीकर्ताहरूले रातभरि मूल्यमा स्पष्ट उतारचढावको सामना गर्न सक्छन्। नियामक अस्पष्टताले परिदृश्यलाई अझ जटिल बनाउँछ: यद्यपि रोबिनहुडको टोकनहरू पहिले EU मा उपलब्ध हुनेछन्, अमेरिकी धितोपत्र तथा विनिमय आयोगले अझै टिप्पणी गरेको छैन। धितोपत्र उद्योग तथा वित्तीय बजार संघ (SIFMA) ले SEC लाई नियमन NMS बाहिर टोकनाइज्ड इक्विटीहरूको व्यापार अस्वीकार गर्न आग्रह गरेको छ।